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財務數據的九大選股法則

點擊: 次    來源:頂尖財經    作者:股市狙擊 - 小 + 大

財務數據的九大選股法則

       財務數據選股法可分為:營收成長選股法、獲利成長選股法、存貨與應收賬款選股法、毛利率選股法、營業利益率選股法、資產報酬率的選股法、股東權益報酬率的選股法、自有資本率的選股法、負債比例的選股法。

  不過,先在此聲明,以下分享的財務數據選股法,不是一般投資者的主要工作:

  1、營收成長的選股法

  營收是公司的重要基礎,投資者應特別重視上市公司的營收情形,若一家公司的營收無法成長,投資價值應大打折扣。對于營收停滯甚至衰退的公司,投資者應該選擇回避。

  選法:本期營收一上期營收/上期營收

  2、獲利成長選股法

  每股獲利能力愈大,公司未來的發展也就愈樂觀。該公司投資價值提高的可能性愈大.透過分析公司的每股稅后純利,也可以了解公司的獲利能力,再進行不同周期比較,可得出獲利成長的情況,同時可推算每一股的內在價值。

  選法:稅后純利/流通股數


  3、存貨與應收聯款選股法

  庫存及應收賬款增加的速度大過于營收成長的速度時,公司的財務便可能發生惡化?赡苡写罅康匿N貨退回或滯銷的庫存以及難以收回的應收賬款,這些情況的發生都將可能使公司陷于財務流動上的困難。于是觀察庫存、應收賬款與營收的關系,或將能剔除一些體質不佳的標的。

  選法:(存貨+應收賬款)/營收比例商的應特別關注或避開

  (存貨+應收賬款)/營收比例較前期增加最多的公司亦應特別小心

  4、毛利率選股法

  毛利率高的公司表示產品具有獨特的競爭力而享有高毛利率,毛利率能持續穩步上升是產品效益的顯現或產品規模效應導致成本下降,成為公司經營體質轉好的跡象。

  選法:(營業的收入一營業的成本)/營業的收入

  最近一期毛利率超過10%的為優良。

  最近一期毛利率比去年同期增加超過5%的亦為優良。

  5.營業利益率選股法

  營業利益率除考慮到生產產品所需要的成本,還考慮到取得收入的過程中所耗用的一切成本,較精確的表示每創造1元的營收所能得到的獲利。

  選法:(營業的收入一營業的成本一營業的費用)/營業的收入

  最近一期營業利益率超過5%為優良。

  最近一期營業利益率比去年同期增加超過5%亦為優良。

  6、資產報酬率的選股法

  資產報酬率主要是檢視公司運用其所有的資產從事生產活動,是否充分利用,連續幾年的橫向比較可以得知公司運用資產獲取利潤的能力。如果能與同行的平均水平做比較.則更能體現公司整體營運資產的報酬運用效率。

  選法:稅后凈利/總資產;資產報酬率應超過5%為優良。

  7、股東權益報酬率的選股法

  股東權益的報酬率高,代表經營效率高,股東權益增長該公司的內在價值和股票價格也會隨之穩定琳長。股東權益成長率可體現出該公司的經營團隊能為股東創造利潤的持續能力.股東權益報酬率系由于企業保留其益余所獲得,因此亦顯示該公司如果不依賴對外舉債也能促使其企業成長的能力。

  選法:(稅后凈利一股利發放數)/股東權益,股東權益報酬率以超過5%為優良。

  8、自有資本率的選股法

  自有資本率,是指公司總資產中由股東提供自有的資本比率,比率愈高,表示公司的自有資本的比重高,企業體質越健全,應對財務危機與長期償債的能力均較強。

  選法:自有資本/總資本

  不同行業應有差異,但最小應達到25%以上,超過45%算標準,而高于50%最為優良。唯需注意,自有資本率過高則失去財務杠桿的作用。

  9、負債比例的選股法

  負債比例用來衡量公司資本結構的一項指針,可大致看出來某一家公司的體質是否健全,在選股時能及時發現可能有潛在財務危機的問題股。舉債的方式籌集的資金具財務杠桿的功能,能提高投資的報酬率,但過度的使用杠桿功能亦將使風險擴大,當營運不如預期時有極大的風險。

  選法:負債總額/資產總額

  負債比例超過40%的為杠桿過高。

  負債比例低于25%的為體質優良。

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